Meglio fondi pensione o TFR?

Di seguito il grafico dell’andamento dei fondi pensione aperti (gestiti da banche e assicurazioni) e chiusi (gestiti dai sindacati di categoria) rispetto al TFR, la performance di quasi la totalità dei fondi supera quella del TFR ma attenzione alle clausole di legge:

  • In caso di licenziamento si percepisce l’intero ammontare del TFR immediatamente mentre non è possibile riscattare nulla dal fondo pensione nei primi 12 mesi di disoccupazione e al massimo il 50% dopo 12 mesi di inattività
  • Al momento della pensione è possibile percepire solo il 50% di quanto maturato dal fondo pensione, il resto viene erogato obbligatoriamente in rendita mensile nel corso della pensione, viceversa il TFR viene percepito al 100% immediatamente e può essere utilizzato sia per spese correnti, sia per investire in autonomia la somma ricevuta.

Queste norme di legge rendono i fondi pensione una scelta molto più stringente rispetto al TFR a prescindere dall’andamento dei fondi stessi: infatti in caso di licenziamento il TFR può essere un importante ammortizzatore sociale per la propria persona, inoltre al momento della pensione o il fondo ha effettuato una performance doppia rispetto al TFR, oppure anche se la performance è migliore del TFR non è possibile ottenerla immediatamente, quindi bisogna solo sperare di vivere a lungo per utilizzarla e per un giovane che andrà in pensione a 70 anni si rischia di scegliere un ottimo fondo con ottime performance, che però non pagherà i guadagni se non nel corso del tempo.

ESEMPIO

  1. Se il TFR e il fondo pensione fanno la medesima performance (es 60 mila euro): il TFR pagherà immediatamente 60 mila euro, il fondo pensione pagherà al massimo 30 mila euro ed il resto come rendita mensile nel corso degli anni
  2. Se il fondo avrà una performance superiore del 50% rispetto al TFR (TFR 60 mila euro, fondo 90 mila euro): il TFR pagherà immediatamente 60 mila euro, il fondo pensione pagherà al massimo 45 mila euro (cioè il 50% di 90 mila euro), il resto come rendita mensile nel corso degli anni.
  3. Se il fondo avrà una performance doppia rispetto al TFR (TFR 60 mila euro, fondo 120 mila euro): il TFR pagherà immediatamente 60 mila euro, il fondo pensione pagherà anch’esso 60 mila euro (cioè il 50% di 120 mila) ed il resto come rendita aggiuntiva mensile nel corso degli anni.

Come possiamo vedere nel terzo caso l’investimento in un fondo è nettamente migliore rispetto al TFR (a patto di trovare un fondo che riesca ad effettuare una performance di questo tipo) perchè oltre ad ottenere la stessa liquidità del TFR immediatamente, riusciamo anche ad avere una rendita aggiuntiva nel corso della pensione.

Viceversa nel primo caso otteniamo la metà della liquidità del TFR ed il resto come rendita mensile, quindi la scelta sarà vantaggiosa solo vivendo oltre l’aspettativa media di vita.

GUIDA APPROFONDITA DE “IL SOLE 24 ORE”

PERFORMANCE FONDI RISPETTO AL TFR

DI CATEGORIA (CHIUSI)

Nome Fondo Nome Linea Classificazione Consultique* Rendimento dal 01/01/2007 al 31/12/2016
Espero Crescita Bilanciato 59,79%
Astri Bilanciato Bilanciato 58,98%
Cooperlavoro Dinamico Bilanciato 54,80%
Mediafond Prudente (ex Bilanciato) Obbligazionario 53,20%
Foncer Bilanciato Bilanciato 51,36%
Previcooper Bilanciato Obbligazionario 50,88%
Cooperlavoro Bilanciato Bilanciato 50,59%
Fondapi Prudente Obbligazionario 50,18%
Fopen Bilanciato obbligazionario Obbligazionario 49,81%
Laborfonds Bilanciato Bilanciato 49,11%
Solidarietà Veneto Dinamico Bilanciato 49,02%
Gommaplastica Dinamico Azionario 47,74%
Pegaso Bilanciato Obbligazionario 47,58%
Previmoda Smeraldo Bilanciato 47,37%
Quadri e Capi Fiat Bilanciato obbligazionario Obbligazionario 46,85%
Prevaer Crescita Bilanciato 46,80%
Cometa Sicurezza Garantito 46,77%
Fondosanità Espansione Azionario 46,43%
Telemaco Conservativo – Blue Obbligazionario 45,45%
Telemaco Prudente – Green Obbligazionario 45,30%
Priamo Bilanciato sviluppo Obbligazionario 44,77%
Fopadiva Prudente Obbligazionario 44,70%
Fondoposte Bilanciato Bilanciato 44,42%
Prevedi Bilanciato Obbligazionario 44,41%
Eurofer Bilanciato Bilanciato 44,15%
Fondenergia Bilanciato Bilanciato 43,64%
Gommaplastica Bilanciato Bilanciato 43,46%
Telemaco Bilanciato – Yellow Bilanciato 43,20%
Concreto Bilanciato Bilanciato 43,14%
Previambiente Bilanciato Bilanciato 42,49%
Quadri e Capi Fiat Bilanciato azionario Bilanciato 42,09%
Previcooper Dinamico Bilanciato 41,94%
Cometa Reddito Bilanciato 41,85%
Fonte Bilanciato Obbligazionario 40,67%
Fopen Prevalentemente azionario Azionario 40,58%
Pegaso Dinamico Bilanciato 40,33%
Arco Bilanciato Prudente Bilanciato 39,58%
Cometa Crescita Bilanciato 39,17%
Fopen Bilanciato Bilanciato 38,45%
Previcooper Sicuro Garantito 37,91%
Solidarietà Veneto Prudente Obbligazionario 37,76%
Fondenergia Dinamico Azionario 37,51%
Fonchim Stabilità Obbligazionario 36,77%
Fondosanità Progressione Bilanciato 36,30%
Solidarietà Veneto Reddito Obbligazionario 34,09%
Fonchim Crescita Azionario 33,97%
Alifond Bilanciato Bilanciato 33,71%
Filcoop Bilanciato Bilanciato 33,66%
Cooperlavoro Sicurezza Garantito 30,29%
Espero Garantito Garantito 27,08%
TFR Netto     25,22%
Fopen Obbligazionario garantito Garantito 24,79%
Fondosanità Scudo Obbligazionario 24,42%
Gommaplastica Conservativo con garanzia Garantito 20,84%
Quadri e Capi Fiat Garantito Garantito 18,33%

 

BANCARI E ASSICURATIVI (APERTI)

Società Comparto Perf. 10 anni Rend.Medio annualizzato 10 anni
Crédit Agricole Vita Crédit Agricole Vita-Trebbia 49,53 4,1
Pensplan Invest PensPlan Profi F.P.A. -Comparto Linea A 49,52 4,1
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza in Azienda-Linea Sviluppo 48,55 4,03
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Giustiniano-Giustiniano Bilanciata 48,26 4,01
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Giustiniano-Giustiniano Azionaria 47,32 3,95
Crédit Agricole Vita Crédit Agricole Vita-Taro 46,94 3,92
Arca Sgr Arca Previdenza-Linea Rendita 46,37 3,88
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza in Azienda-Linea Combinata 45,62 3,83
Creditras Vita Creditras Vita-Unicredit -Unicredit L. Tranquil. 43,68 3,69
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza per Te-Linea Crescita 42,92 3,63
Amundi A.M. Sgr CAAM-SecondaPensione F.P.A.-SP Progressiva 42,91 3,63
Aviva Gruppo Aviva-Vita -L.Inv. Obbligazionaria 42,87 3,63
Pensplan Invest PensPlan Profi F.P.A. -Comparto Linea B 42,63 3,61
Reale Mutua Assicurazioni Reale Mutua Assicurazioni-Teseo-Linea Prudenziale Etica 41,28 3,51
Allianz Allianz Previdenza-Linea Bilanciata 41,12 3,5
Aviva Gruppo Aviva-Vita -L.Inv. Bilanciata 40,88 3,48
Amundi A.M. Sgr CAAM-SecondaPensione F.P.A.-SP Sviluppo 40,61 3,46
HDI Assicurazioni F.P.A. Azione di Previdenza-Linea Prudente 40,42 3,45
CredemVita Credemprevidenza-Comparto Obbligaz. Gar.A 40,34 3,44
Allianz Allianz Insieme-Linea Bilanciata 40,28 3,44
Allianz Allianz Insieme-Linea Azionaria 40,25 3,44
Arca Sgr Arca Previdenza-Linea Crescita 40,14 3,43
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza per Te-Linea Mista 40,08 3,42
Creditras Vita Creditras Vita-Unicredit -Unicredit L. Serena 39,77 3,4
BIM Vita BIM Vita-Bim Vita Bond 39,73 3,4
Pensplan Invest Cassa Centrale Raiffeisen F.P.A. -Linea Activity 39,68 3,39
Pensplan Invest Cassa Centrale Raiffeisen F.P.A. -Linea Safe 39,52 3,38
Aviva Gruppo Aviva-Vita -L.Inv. Gar.Rest.Capitale 39,43 3,37
HDI Assicurazioni F.P.A. Azione di Previdenza-Linea Equilibrata 38 3,27
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza in Azienda-Linea Equilibrio 37,95 3,26
Zurich Life Insurance Italia Zed Omnifund-Obbligazionaria 37,84 3,26
CredemVita Credemprevidenza-Comparto Bilanciato A 37,44 3,23
Vittoria Vittoria Formula Lavoro-Previdenza Garantita 37,21 3,21
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto DT 2030 37,03 3,2
Popolare Vita Popolare Vita-Popolare Bond 37,02 3,19
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto DT 2025 36,8 3,18
Itas Vita F.P.A. PensPlan Plurifonds-SerenITAS 36,34 3,14
Popolare Vita Popolare Vita-Popolare Gest 36,05 3,12
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto DT 2035 35,79 3,1
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. PrevidSystem -Accumulazione Bilan. 35,45 3,08
Aviva Gruppo Aviva-Vita -L.Inv. Gar.Rend.Mn.Pres 35,41 3,07
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza per Te-Linea Stabilità 34,97 3,04
Allianz Allianz Insieme-Linea Obbligazionaria 34,26 2,99
Zurich Investments Life Zurich Contribution-Linea Conservativa 33,57 2,93
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto Bilanciato 33,48 2,93
BIM Vita BIM Vita-Bim Vita Equilibrio 33,33 2,91
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto Prudente 32,98 2,89
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. PrevidSystem -Rivalutazione Azionaria 32,92 2,88
Popolare Vita Popolare Vita-Popolare Mix 32,87 2,88
Zurich Life Insurance Italia Zed Omnifund-Bilanciata 30 32,67 2,86
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto DT 2020 32,45 2,85
Zurich Investments Life Zurich Contribution-Linea Dinamica 31,87 2,8
Amundi A.M. Sgr CAAM-SecondaPensione F.P.A.-SP Sicurezza 31,78 2,79
Allianz Allianz Previdenza-Linea Azionaria 31,73 2,79
Reale Mutua Assicurazioni Reale Mutua Assicurazioni-Teseo-Linea Bilanciata Etica 31,38 2,76
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. PrevidSystem -Crescita Dinamica 30,94 2,73
CredemVita Credemprevidenza-Comparto Azionario 30,86 2,72
Aviva Gruppo Aviva-Vita -L.Inv. Azionaria 30,73 2,71
AXA AXA Assicurazioni-Comparto Prudente 30,41 2,69
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Il Mio Domani-Linea Lungo Termine 29,89 2,65
BCC Risparmio&Previdenza Aureo Gestioni-Aureo comparto bil. 29,64 2,63
Crédit Agricole Vita Crédit Agricole Vita-Ticino 29,58 2,62
Itas Vita F.P.A. PensPlan Plurifonds-SolidITAS 29 2,57
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. PrevidSystem -Crescita Prudente 28,49 2,53
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Il Mio Domani-Linea Breve Termine 28,26 2,52
Amundi A.M. Sgr CAAM-SecondaPensione F.P.A.-SP Difensiva 28,1 2,5
Vittoria Vittoria Formula Lavoro-Previdenza Equilibrata 27,92 2,49
BCC Risparmio&Previdenza Aureo Gestioni-Aureo comparto az. 27,53 2,46
Itas Vita F.P.A. PensPlan Plurifonds-SecurITAS 27,14 2,43
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto Azionario 26,3 2,36
Arca Sgr Arca Previdenza-Linea Alta Crescita 26,23 2,35
Amundi A.M. Sgr CAAM-SecondaPensione F.P.A.-SP Espansione 26,22 2,35
Zurich Investments Life Zurich Contribution-Linea Garantita 25,68 2,31
TFR Netto                  25,22 2,2
BCC Risparmio&Previdenza Aureo Gestioni-Aureo comparto obbl. 24,98 2,25
BIM Vita BIM Vita-Bim Vita Bilanciata Globale 24,88 2,24
Zurich Life Insurance Italia Zed Omnifund-Bilanciata 65 24,27 2,19
AXA AXA Assicurazioni-Comparto Equilibrata 24,08 2,18
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto Obbligazionario Reale 23,07 2,09
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Giustiniano-Giustiniano TFR 22,47 2,04
Reale Mutua Assicurazioni Reale Mutua Assicurazioni-Teseo-Linea Garantitita Etica 22,09 2,01
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza in Azienda-Linea Tenuta 21,96 2
Itas Vita F.P.A. PensPlan Plurifonds-ActivITAS 21,83 1,99
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Il Mio Domani-Linea TFR 21,71 1,98
Azimut Capital Management SGR Azimut Previdenza-Comparto Equilibrato 21,08 1,93
AXA AXA Assicurazioni-Comparto Dinamica 21,03 1,92
Creditras Vita Creditras Vita-Unicredit -Unicredit L. Dinamica 21,02 1,92
Alleanza Assicurazioni AlMeglio Alleanza-AlMeglio Obbligaz. 20,98 1,92
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. PrevidSystem -TFR 20,65 1,89
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Giustiniano-Giustiniano Monetaria 19,76 1,82
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto Garantito 18,47 1,7
AXA MPS Vita AXA MPS Previdenza per Te-Linea Moneta 18,46 1,7
Alleanza Assicurazioni AlMeglio Alleanza-AlMeglio Bilanciato 17,28 1,6
Azimut Capital Management SGR Azimut Previdenza-Comparto Crescita 15,68 1,46
Pensplan Invest PensPlan Profi F.P.A. -Comparto Linea C 15,39 1,44
Intesa Sanpaolo Vita F.P.A. Il Mio Domani-Linea Medio Termine 14,9 1,39
Zurich Life Insurance Italia Zed Omnifund-Garantita 14,59 1,37
Creditras Vita Creditras Vita-Unicredit -Unicredit L. Sicura 13,97 1,31
BIM Vita BIM Vita-Bim Vita Equity 12,82 1,21
BCC Risparmio&Previdenza Aureo Gestioni-Aureo comparto garantito 12,12 1,15
Pioneer Investment Management PPioneer Futuro-Comparto Obbligazionario Breve Periodo 11,93 1,13
Zurich Life Insurance Italia Zed Omnifund-Azionaria 11,09 1,05
HDI Assicurazioni F.P.A. Azione di Previdenza-Linea Dinamica 10,89 1,03

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